فرمت فایل اصلی: .ppt
تعداد صفحات: 37
حجم فایل: 571
قیمت: 64000 تومان
بخشی از متن:
فصل ششم بودجه بندی سرمایه ای بودجه بندی سرمایه ای یکی از انواع تصمیمات استراتژیک، انتخاب از بین طرح های مختلف سرمایه گذاری است. بودجه بندی سرمایه ایفرآیندی است که مدیریت از بین فرصت های مختلف سرمایه گذاری، مورد استفاده قرار می دهد. هدف از بودجهبندی سرمایه ای، افزایش ارزش سازمان است.فرصت های سرمایه گذاری به 2 دسته کلی تقسیم می شوند :1 – ایجاد یا توسعه ظرفیت تولیدات و خدمات 2 – جایگزینی یا تجدید ساختار دارایی هافرآیند بودجه بندی سرمایه ای :شکل زیر به صورت خلاصه فرآیند بودجه بندی سرمایه ای را ارائه می کند : شناسایی فرصت های مختلف سرمایه گذاری شناسایی جریان های نقدی مربوط بکارگیری یک یا چند روش تحلیلی کمی جهت ارزیابی طرح های سرمایه ای تجزیه و تحلیل حساسیت شناسایی و تجزیه و تحلیل عوامل کیفی تصمیم گیری با توجه به عوامل کمی و کیفی فرآیند بودجه بندی سرمایه ای مهم ترین تفاوتی که در فرآیند بودجه بندی سرمایه ای و فرآیند تصمیم گیری های عملیاتی (بهایابی تفاضلی)وجود دارد این است که تصمیمات بودجه بندی سرمایه ای عمدتا تحت تاثیر جریان های نقدی سال های آتیهستند؛ در نتیجه ارزش زمانی پول عامل مهمی در این نوع تصمیم گیری ها خواهد بود. همچنین بودجه بندیسرمایه ای اغلب مربوط به تصمیمات سرمایه گذاری دوره های بلندمدت است؛ در مقابل، بهایابی تفاضلی اغلب مربوط به تصمیمات عملیاتی و دوره های کوتاه مدت است.مرحله شناسایی فرصت های مختلف سرمایه گذاریاز روش های گوناگونی شرکتها می توانند فرصت های مختلف سرمایه گذاری را شناسایی کنند. تصمیمات بلند مدتبازتابی از استراتژی های سازمانی شرکت هستند. برای نمونه، کاهش بهای تمام شده محصولات و خدمات از طریقافزایش کارایی عملیاتی جهت پیشگامی بهای تمام شده محصولات در بازار.پس از شناسایی طرح های مختلف که با استراتژی شرکت همسو هستند، باید تجزیه و تحلیل بودجه بندی سرمایه ایدر مورد آن طرح ها انجام شود تا مشخص شود که طرح ها از نظر مالی توجیه پذیر هستند یا خیر. 1 فرآیند بودجه بندی سرمایه ای مدیران ممکن است فرآیند تجزیه و تحلیل بودجه بندی سرمایه ای را در موارد زیر بکار گیرند :1 – تصمیم گیری در مورد پذیرش یا رد یک طرح سرمایه گذاری زمانی که فقط با آن یک طرح روبرو هستند.2 – تصمیم گیری در مورد پذیرش یک طرح از میان چندین طرح سرمایه گذاری در زمان وجود محدودیت سرمایه.3 - تصمیم گیری در رابطه با جایگزینی دارایی های جدید با دارایی های قدیمی.مرحله شناسایی جریان های نقدی مربوطچرا در بودجه بندی سرمایه ای تمرکز بر روی وجه نقد است؟اهمیت قائل شدن برای جریان های نقدی به دو دلیل صحیح است :اول : با توجه به اینکه شرکت ها در ایجاد وجه نقد توانایی دارند، بنابراین در بازار های مالی ارزشیابی می شوند و شرکت های دارای سود تضمینی متفاوت، ارزش های مختلفی خواهند داشت.دوم : زمان بندی جریان های نقد ایجاد شده توسط یک شرکت بسیار اهمیت دارد؛ بدین معنی که وجه نقد ایجاد شده در آینده دارای ارزش کمتری نسبت به وجه نقد امروز است. در نتیجه مدل های بودجه بندی سرمایه ای که مبتنی بر جریان های نقدی هستند و ارزش زمانی پول را در نظر می گیرند، نسبت به مدل های مبتنی بر سود تعهدی برای تصمیمات مدیران سودمند تر هستند